Damit wird dem Unternehmen eine sehr hohe Qualität im Bereich Asset Management Immobilien für geschlossene Immobilienfonds in Europa und Nordamerika, Sachwert- und Zweitmarktfonds, geschlossene Flugzeugfonds und Private Equity Fonds bescheinigt.
Für das Segment Immobilien wird das bestehende Rating von AAAMR ebenfalls bestätigt. Das Private Equity Segment wurde von A+AMR auf AA-AMR herauf- und der Bereich Aviation von AAAMR auf AA-AMR herabgestuft. Die Asset Management Qualität bei Zweitmarkt- und Portfoliofonds wird von Scope im Initialrating insgesamt mit AAAMR bewertet. Das Rating für den Bereich erneuerbare Energien AA-AMR wird zurückgezogen. WealthCap zählt zu den wenigen Anbietern, die sich im Segment der geschlossenen Publikums-AIF in Deutschland auch nach Einführung des KAGB etabliert haben und ihr Engagement im institutionellen Sektor deutlich ausbauen konnten.
Die große Bandbreite an Assetklassen, die WealthCap weiterhin für Privatanleger anbietet, hebt das Unternehmen deutlich aus dem Mitbewerberumfeld hervor. Hierbei ist hervorzuheben, dass WealthCap auf ein strukturiertes Verfahren zur regelmäßigen Überprüfung bestehender und Erschließung neuer Anlagesegmente zurückgreifen kann.
Das Unternehmen verfügt mit seinem institutionellen Hintergrund über ein ausgebautes Vertriebsnetz mit engen Kommunikationswegen sowie eine sehr hohe Stabilität und Finanzierungsfähigkeit. Das ausgebaute Filialnetz der UniCredit Bank AG wird weiterhin für die Positionierung der Produkte genutzt. Auch der Drittvertrieb gewinnt an Bedeutung und es erfolgte ein weiterer Ausbau im Bereich Professionals. Die Beratungsqualität insbesondere im Bankenverbund wird von Scope als hoch beurteilt. Moderne Kommunikationswege werden im Beratungsprozess aktiv genutzt und stellen so einen engen Kontakt zwischen Endkunden und Produktverantwortlichen her. Es gelingt in kurzen Zeiträumen eine Vielzahl von Anlegern mit adäquaten Informationen und kundenspezifischen Lösungen zu erreichen.
Die Qualität der Prozesse entspricht einem sehr hohen, institutionellen Standard. Die weiterentwickelte vollintegrierte IT- und Prozesslandschaft bildet die Grundlage für effiziente Prozesse und effektive Anlegerkommunikation. Besonders hervorzuheben sind die Bereiche Immobilien Asset Management sowie Risikokontrolle. Das Unternehmen deckt im Bereich Immobilien die gesamte Immobilienwertschöpfungskette aus dem eigenen Haus ab. Lediglich das Property Management ist ausgelagert, was aus Sicht von Scope zwar sinnvoll ist, eine Steuerung über Bonus-Malus-Regelungen wäre jedoch wünschenswert.
Der Bereich Immobilien verfolgt eine kontinuierliche und konservative Strategie, die auf Core und Core Plus Büro-Investitionen vornehmlich in stabilen Lagen Deutschlands und selektiv ausgewählter Standorte in den USA ausgerichtet ist. WealthCap verfügt insbesondere in Deutschland über ausgebaute Kompetenzen besonders im Bereich Office und Retail. Investments in den USA werden vor Ort mit einer eigenen Niederlassung in Atlanta und in Zusammenarbeit mit dem gemeinsamen Kooperationspartner CBRE Global Investors betreut.
Bei der überwiegenden Mehrzahl der durch WealthCap aufgelegten Private-Equity-Dachfonds stehen Buy-Out-Fonds im Fokus. Die Investmentstrategien fußen dabei auf einem „Through The Cycle“ Ansatz, welcher einen langfristigen, mindestens einen vollständigen Konjunkturzyklus umfassenden, Betrachtungshorizont impliziert. Hervorzuheben sind und von Scope positiv beurteilt werden maßgeschneiderte Private Equity Fund-of-Funds Konstruktionen für vermögende Privatkunden im Rahmen der jeweiligen Allokationsstrategien, um etwa einen beschleunigten Zugang zu dieser Anlageklasse zu erreichen. Die Segment-Performance wird überdurchschnittlich bewertet; positiv wird insbesondere gewürdigt, dass es bei Fonds, die sich noch in der Investitionsphase befinden, bereits zu Ausschüttungen kam.
Im Flugzeugsegment werden konzeptionell rentierliche Einnahmeüberschüsse aus der langfristigen Bewirtschaftung bzw. Exiterlösen bei kürzeren Laufzeiten sowie eine zinsgesicherte Fremdfinanzierung über die gesamte Fondslaufzeit angestrebt. Erstmals wurde 2008 mit einem Portfolio, bestehend aus mittlerweile 26 Flugzeugen, ein Dachfondskonstrukt mit Operate Leases in die Platzierung gebracht. 2013 konnten zwei weitere Operate Lease Fondsvehikel mit je einem Airbus A380 platziert werden. Aus Sicht von Scope ist eine Erweiterung der institutionellen Investorenbasis in diesem Geschäftsbereich im Rahmen der strategischen Ausweitung professioneller Kunden wünschenswert. Nach wie vor sieht Scope den weitestgehend fehlenden Gebrauchtmarkt sowie die sich verstetigende Zurückhaltung von Fluggesellschaften, vierstrahlige Großraumflugzeuge zu betreiben, als größte Risikofaktoren, der auf Operate Lease gerichteten geschlossenen Fondsvehikel, die einen erheblichen Anteil der Rendite über eine etwaige Leasingverlängerung bzw. den profitablen Exit der Flugzeuge zu realisieren versuchen.
Im Anlagesegment Portfolio- und Zweitmarktfonds kann die Gesellschaft aus Sicht von Scope mit einem langjährigen Marktauftritt, innovativen Konzepten und einer insgesamt guten Performance überzeugen. Eine effiziente Organisationsstruktur, sehr hohe Strukturierungs- und Bewertungsqualität und das Ausschöpfen der Synergiepotenziale innerhalb des Unternehmens tragen hier zum insgesamt sehr guten Segmentrating bei. Hervorzuheben ist insbesondere die sehr hohe Qualität der Bewertungssystematik im Bereich Zweitmarkt.
Die Beratungsqualität wird von Scope als hoch beurteilt, die hohe Informationsqualität und Transparenz gegenüber dem Investor wird kontinuierlich verbessert. Die strategische Ausrichtung, die verstärkt auf institutionelle Investoren zielt, stellt sich als schlüssig und ausgearbeitet dar und sollte aus Sicht von Scope weiterverfolgt werden.
Siehe auch:Scope Ratings bestätigt AM Qualität von WealthCap mit AA
Auf dem Foto: Gabriele Volz, Geschäftsführerin von WealthCap
